AMETEK, Inc.
NYSE: AME
$-6,18 (-2,56%)
Precio Histórico
+$58,49 (+33,09%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$258,11
$217,00 - $280,00
$260,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$8,14
$8,81
$8,48B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
6,62
P/E Ratio
36,47
P/FCF
5,07
Dividend Yield
0,56%
Profit Margin
20,11%
Beta
0,99
Ingresos
$7,60B
EBITDA
$2,42B
FCF
$1,39B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de AME
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
4,88
EV/EBITDA
23,05
PEG
3,13
P/S
7,01
Rentabilidad
ROE
14,63%
ROIC
11,91%
ROA
8,01%
Margen Bruto
36,68%
Margen Operativo
26,30%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,22
Current Ratio
1,14
Quick Ratio
0,61
Caja Total
$481,25M
Deuda Total
$2,46B
Crecimiento
Crec. Ingresos
11,30%
Crec. Ganancias
14,50%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de AMETEK, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 17/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
AMETEK fabrica instrumentos electrónicos y dispositivos electromecánicos de nicho para mercados industriales, aeroespaciales y médicos, y crece mediante adquisiciones, excelencia operativa y desarrollo de nuevos productos. Genera caja consistente gracias a su modelo asset-light y lo despliega en compras de compañías con tecnología complementaria.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Electronic Instruments (EIG): Diseña y fabrica instrumentos analíticos, de medición y control para los mercados de procesos industriales, energía, aeroespacial, ciencias de la vida, semiconductores y alimentos. Incluye monitores de emisiones, espectrometros, sensores de presion y temperatura, sistemas embarcados, fuentes de alimentacion y equipos de prueba EMC, entre otros.
52% de las ventas netas de EIG en 2025 fueron a clientes fuera de Estados UnidosElectromechanical (EMG): Proveedor diferenciado de soluciones de control de movimiento de precision, componentes y dispositivos medicos altamente ingenieriados, sistemas de gestion termica, metales especiales e interconexiones electricas. Sirve mercados aeroespacial y de defensa, automatizacion, medico e industrial. Opera ademas una red global de mantenimiento, reparacion y overhaul (MRO) aeronautico.
42% de las ventas netas de EMG en 2025 fueron a clientes fuera de Estados UnidosVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
AMETEK posee numerosas patentes vigentes en EE.UU. y en los principales paises industriales del mundo. Sus productos difieren o son tecnologicamente superiores a los de competidores en muchos de sus mercados de nicho, segun declara el filing.
Los productos aeroespaciales se disenan a especificaciones del cliente y se fabrican cumpliendo requisitos estrictos de confiabilidad operacional. AMETEK tiene relaciones de largo plazo con los principales fabricantes de aeronaves, motores a reaccion e integradores de sistemas, y lleva mas de 70 anos como proveedor aeroespacial establecido.
Desde 2021 hasta diciembre de 2025, AMETEK completo 15 adquisiciones con ventas anualizadas de aproximadamente $1.800 millones, acumulando escala en mercados de nicho y generando sinergias operativas al consolidar operaciones, lineas de productos y canales de distribucion.
Programa de Operational Excellence con manufactura lean, global sourcing, Design for Six Sigma y uso de inteligencia artificial. Instalaciones de manufactura de bajo costo en China, Chequia, Malaysia, Mexico y Serbia que acortan ciclos de produccion y reducen costos operativos y administrativos.
El equipo de management tiene en promedio aproximadamente 24 anos de antiguedad en AMETEK, con probada capacidad de identificar, adquirir e integrar negocios. La estabilidad del equipo directivo es presentada como ventaja competitiva estructural.
AMETEK alcanzo records historicos en ventas ($7.401 millones, +6,6%), ingresos operativos, utilidad neta, EPS diluido ($6,40, +7,9%), ordenes y backlog en 2025. Las dos adquisiciones del ano, Kern Microtechnik (enero) y FARO Technologies (julio), sumaron $933,2 millones en efectivo neto y refuerzan el negocio de ultra-precision y metrologia 3D. La base de clientes de EIG esta muy atomizada: solo el 4% de sus ventas corresponde a sus cinco mayores clientes y ninguno supera el 2%, lo que implica una concentracion de clientes extraordinariamente baja para una empresa industrial de este tamano. El plantel asciende a aproximadamente 22.500 empleados con un modelo de liderazgo decentralizado donde cada unidad tiene P&L propio.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a AMETEK, Inc., ordenados por materialidad:
1. Goodwill e intangibles representan el 70% del activo total
Al 31 de diciembre de 2025, el goodwill y otros activos intangibles netos de AMETEK totalizan $11,299.2 millones, equivalentes al 70% del activo total. Esta concentración extrema en activos intangibles derivados de adquisiciones expone a la empresa a un riesgo de deterioro que podría impactar severamente el patrimonio y los resultados. Si el rendimiento operativo de alguna unidad cae materialmente, se debería registrar un cargo no monetario por impairment.
Si se materializa: Un deterioro significativo de goodwill o intangibles impactaría negativamente la condición financiera y los resultados de operaciones, con un cargo no monetario contra el ingreso operativo.
2. Exposición geopolítica y de divisas con ventas internacionales del 48.2%
Las ventas internacionales representaron el 48.2% de las ventas netas consolidadas en 2025 (47.4% en 2024), con operaciones manufactureras en 22 países. La empresa tiene presencia significativa en China, donde las tensiones comerciales con Estados Unidos son un riesgo explícitamente mencionado. Las fluctuaciones cambiarias afectan directamente la traducción de activos, pasivos, ventas y gastos a dólares.
Si se materializa: Un fortalecimiento del dólar encarece los productos vendidos en el exterior, puede requerir bajas de precios y deteriora el valor reportado en los estados financieros consolidados.
3. Dependencia estructural de adquisiciones con riesgo de integración y liabilidades ocultas
El crecimiento de AMETEK está parcialmente atribuido a adquisiciones estratégicas, y la empresa planea continuar con esta estrategia. Las provisiones de indemnización de los vendedores pueden resultar insuficientes, y ciertos ex-propietarios podrían no estar en condiciones de cumplir con sus obligaciones. La empresa menciona explícitamente que los controles de adquisición no garantizan cobertura total.
Si se materializa: La empresa podría enfrentar pasivos inesperados no cubiertos por las cláusulas de indemnización ni por los seguros de representación y garantía, afectando los estados financieros.
4. Ciberseguridad: sistemas comprometidos con mención explícita de ataques previos
AMETEK reconoce explícitamente que sus sistemas de TI ya han sido objeto de virus, códigos maliciosos y accesos no autorizados, y espera que la sofisticación y frecuencia de estos ataques continúe aumentando. La empresa también identifica el uso emergente de inteligencia artificial como un factor que amplifica los riesgos de ciberseguridad, tanto en manos de atacantes como por los propios sistemas adoptados.
Si se materializa: Los ataques pueden interrumpir operaciones, demorar envíos, provocar robo de propiedad intelectual, dañar relaciones con clientes y generar responsabilidades legales. Los daños pueden exceder la cobertura del seguro de ciberriesgo.
5. Restricciones de deuda y covenants financieros en la facilidad crediticia revolvente
Las facilidades de crédito de AMETEK contienen covenants restrictivos sobre capacidad de endeudamiento, pago de dividendos y gastos de capital. Un incumplimiento podría activar un evento de default en cascada sobre todas las facilidades de deuda. La empresa reconoce que factores fuera de su control pueden impedir cumplir con los ratios financieros requeridos.
Si se materializa: Un evento de default podría resultar en la aceleración del vencimiento de todos los montos adeudados bajo las facilidades de deuda. Los activos de la empresa podrían ser insuficientes para cubrir la totalidad de la deuda exigible.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Ciertos materiales como metales base y componentes de acero están disponibles solo de un número limitado de proveedores; los chips semiconductores y componentes electrónicos son comprados a proveedores externos sujetos a interrupciones de producción y asignaciones a otros compradores.
Geografía: El 48.2% de las ventas netas son internacionales en 2025, con operaciones manufactureras en 22 países. Se mencionan explícitamente tensiones comerciales crecientes entre Estados Unidos y China.
Regulación: Las operaciones en 22 países con marcos regulatorios divergentes, incluyendo controles de exportación, sanciones económicas y nueva legislación de privacidad y cambio climático, generan una dependencia regulatoria concentrada en la capacidad de cumplimiento multipaís.
La disclosure más llamativa es la cifra exacta de goodwill e intangibles al 31/12/2025: $11,299.2 millones representando el 70% del activo total, lo que convierte a AMETEK en una empresa cuyo balance depende críticamente de la valoración de adquisiciones pasadas. El filing también es inusualmente directo al admitir que los sistemas de TI ya han sido comprometidos por ataques previos, en lugar de usar el lenguaje condicional habitual. La mención explícita de la inteligencia artificial como amplificador de riesgos de ciberseguridad, tanto en productos incorporados por terceros como en los sistemas internos, es un disclosure emergente que pocas empresas incluían en ciclos anteriores.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
AMETEK cerró FY2025 con records en ventas, net income, EPS, orders y backlog, impulsado por adquisiciones y crecimiento orgánico en EMG, con márgenes consolidados expandidos a pesar del impacto dilutivo de las compras de FARO y Kern.
Qué empujó los resultados
- Contribución de adquisiciones (Kern Microtechnik y FARO Technologies), que aportaron 4 puntos porcentuales al crecimiento de ventas consolidado y 4 puntos al crecimiento de orders (+4% en ventas y +4% en orders por adquisiciones)
- Crecimiento orgánico de EMG impulsado por mayor demanda, con ventas orgánicas +8% y expansión de márgenes de 200 bps ajustado por el efecto Paragon del año previo (+8% orgánico en ventas EMG; margen EMG 23.3% vs. 20.0% en 2024). Segmento: EMG
- Efecto favorable de tipo de cambio sobre ventas internacionales y orders (+1% en ventas y +3% en orders por FX favorable)
Qué jugó en contra
- Impacto dilutivo de las adquisiciones recientes sobre márgenes operativos de segmento, especialmente en EIG (-60 bps en margen de segmento consolidado; -100 bps en EIG). Segmento: EIG
- Costos de integración relacionados con la adquisición de FARO ($25.3M en cost of sales por severance, change in control y ajustes de inventario a fair value) y costos de transacción ($12.0M en Other expense) ($37.3M de acquisition-related costs pre-tax; -30 bps en margen de segmento)
- Caída orgánica de ventas en EIG y mayor inversión en working capital que redujo el cash flow operativo respecto a 2024 (-1% orgánico en ventas EIG; cash flow operativo -$27.0M vs. 2024). Segmento: EIG
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de aproximadamente 2.3 millones de acciones por $443.0M en 2025 (vs. $212.0M y ~1.2M acciones en 2024). Board aprobó nueva autorización de $1.25B el 7 de febrero de 2025, reemplazando la de $1.0B de mayo 2022. Al 31 de diciembre de 2025, quedaban $807.0M disponibles bajo la autorización vigente.
Dividendos: Dividendos pagados: $285.3M en 2025 (vs. $258.8M en 2024). El 7 de febrero de 2025 el Board aprobó un aumento del 11% en el dividendo trimestral a $0.31 por acción (desde $0.28). Efectivo el 12 de febrero de 2026, aprobaron un nuevo aumento del 10% a $0.34 por acción.
Capex (inversión en activos): Capital expenditures: $130.2M o 1.8% de ventas en 2025 (vs. $127.1M o 1.8% en 2024). Para 2026 se espera capex de aproximadamente 2% de ventas, con énfasis en mejoras de productividad.
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de Kern Microtechnik en enero 2025 y FARO Technologies en julio 2025, por un total de $933.2M neto de caja adquirida. En enero 2026 (post-cierre) se adquirió LKC Technologies, proveedor de tecnología para diagnóstico oftálmico, que se integrará a EIG.
Deuda: Total debt net: $2,283.3M al 31-dic-2025 (vs. $2,079.7M al 31-dic-2024). Durante 2025 se repagaron al vencimiento: $50.0M en 3.91% senior notes (Q2), $100.0M en 3.96% senior notes (Q3) y $275.0M en 4.18% senior notes (Q4). Se estableció un programa de commercial paper de hasta $2.3B; al cierre había $740.0M outstanding. Ratio deuda-capital: 17.7% en ambos años. Net debt-to-capital: 14.7% (vs. 15.0% en 2024). Disponibilidad en revolver: $1,489.2M (excluyendo accordion de $700M), con $18.8M outstanding.
Caja al cierre: $458.0M en cash and cash equivalents al 31 de diciembre de 2025 (vs. $374.0M al 31 de diciembre de 2024), de los cuales $374.5M estaban fuera de Estados Unidos.
AMETEK completó la adquisición de FARO Technologies en julio 2025 por una porción significativa de los $933.2M totales de M&A del año, generando $37.3M en costos pre-tax (integración y transacción) que impactaron márgenes. La compañía estableció un programa de commercial paper de hasta $2.3B en enero 2025, una herramienta de financiamiento de corto plazo nueva para la empresa. El ratio goodwill más intangibles indefinidos sobre activos totales es muy elevado (51.5%, equivalente a $8,274.1M), lo que representa un riesgo de impairment relevante si las condiciones de negocio se deterioran. El backlog record de $3,581.5M provee visibilidad sobre ingresos futuros, aunque el crecimiento orgánico de ventas consolidado fue modesto (+2%).
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 14/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 16/03/2026 | N/A | $0,34 |
| 05/12/2025 | N/A | $0,31 |
| 15/09/2025 | N/A | $0,31 |
| 13/06/2025 | N/A | $0,31 |
| 14/03/2025 | N/A | $0,31 |
| 06/12/2024 | N/A | $0,28 |
| 16/09/2024 | N/A | $0,28 |
| 14/06/2024 | N/A | $0,28 |