$-0,85 (-1,82%)
Precio Histórico
$-1,81 (-3,80%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$49,76
$42,00 - $60,00
$50,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$3,96
$4,40
$23,66B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,25
P/E Ratio
36,87
P/FCF
1,83
Dividend Yield
5,57%
Profit Margin
3,06%
Beta
0,61
Ingresos
$22,19B
EBITDA
$3,20B
FCF
$149,50M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de AMCR
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,59
EV/EBITDA
10,11
PEG
0,55
P/S
0,83
Rentabilidad
ROE
8,74%
ROIC
2,97%
ROA
4,13%
Margen Bruto
19,14%
Margen Operativo
8,96%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,36
Current Ratio
0,84
Quick Ratio
0,48
Caja Total
$1,59B
Deuda Total
$15,85B
Crecimiento
Crec. Ingresos
77,40%
Crec. Ganancias
-11,70%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Amcor plc, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 15/08/2025, año fiscal cerrado el 30/06/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Amcor es el líder global en packaging para consumo masivo: vende envases flexibles y rígidos, cierres y soluciones de dispensación a empresas de nutrición, salud, belleza y bienestar en más de 36 países. Genera ingresos a través de contratos con clientes de consumo masivo a quienes provee soluciones de packaging diferenciadas con foco en sostenibilidad e innovación.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Global Flexible Packaging Solutions (72% de los ingresos): Desarrolla y provee packaging flexible a escala global: envases de resina polimérica, aluminio y fibra para categorías de nutrición, salud, belleza y bienestar. Opera con aproximadamente 42,000 empleados en 210 instalaciones manufactureras y de soporte en 36 países.
Vende en Europa, Norte América, Latinoamérica, Medio Oriente, África y Asia Pacífico. No hay desglose de revenue por geografía a nivel de segmento.Global Rigid Packaging Solutions (28% de los ingresos): Fabrica envases rígidos, cierres, dispositivos de dispensación y dispositivos farmacéuticos a escala global. Opera con aproximadamente 34,000 empleados en 213 instalaciones manufactureras y de soporte en 34 países.
Vende en Europa, Norte América, Latinoamérica, Medio Oriente, África y Asia Pacífico. No hay desglose de revenue por geografía a nivel de segmento.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Amcor se auto-describe como el líder global en packaging para consumo. Post-merger con Berry, opera con ~77,000 empleados en más de 420 instalaciones combinadas en más de 40 países, con presencia directa de ventas y manufactura en todas las regiones relevantes del mundo.
Posee más de 5,000 patentes y solicitudes de patentes en EE.UU. y otros países, y más de 7,000 patentes, diseños registrados y marcas comerciales en total. Mantiene además tecnología y procesos como secretos comerciales.
Invierte aproximadamente $180 millones anuales en R&D post-Merger con ~1,500 profesionales de I+D y una red global de Innovation Centers. Fue la primera empresa de packaging del mundo en comprometerse (enero 2018) con que todo su packaging sería reciclable, compostable o reutilizable, lo que la posiciona como referente de sostenibilidad ante clientes que tienen sus propios compromisos ESG.
El filing describe colaboración estrecha y personalizada con clientes para desarrollar soluciones de packaging de alto desempeño, apoyada por ingenieros de producto, técnicos de diseño y equipos de campo. Este modelo genera dependencia técnica del cliente respecto de Amcor como proveedor.
El hecho más llamativo del filing es la fusión completada con Berry Global Group el 30 de abril de 2025, donde los accionistas de Berry recibieron 7.25 acciones de Amcor por cada acción de Berry: esto transforma radicalmente la escala de la compañía y da origen a los dos segmentos actuales. El filing no reporta ningún cliente que represente más del 10% del revenue consolidado en los últimos tres años fiscales. Amcor fue en 2018 la primera empresa de packaging del mundo en comprometer que todo su packaging sería reciclable, compostable o reutilizable para 2025, y tras la fusión debe re-baselinar sus targets de emisiones validados por la Science Based Targets initiative, con plan de re-presentarlos en temprano FY2026. El mix de empleados post-merger queda 38% en Norte América, 35% en EMEA, 15% Asia Pacífico y 12% Latinoamérica.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Amcor plc, ordenados por materialidad:
1. Deuda de $14.1B y Goodwill de $18.7B post-fusión con Berry Global
La fusión con Berry Global, cerrada el 30 de abril de 2025, dejó a Amcor con $14.1B de deuda y $18.7B en goodwill e intangibles sobre el balance consolidado. El endeudamiento limita la flexibilidad operativa y financiera, mientras que el goodwill es vulnerable a deterioro si los flujos de caja proyectados o los múltiplos de mercado se deterioran. Una rebaja de calificación crediticia podría encarecer el refinanciamiento, cortar el acceso al mercado de commercial paper y forzar ventas de activos o recortes de dividendo.
Si se materializa: Reducción de flujo de caja disponible para operaciones y retorno al accionista, potencial cargo no monetario de impairment sobre los $18.7B de goodwill e intangibles, y posible necesidad de suspender dividendos o vender activos para preservar el investment grade.
2. Fallo en la integración operativa y cultural de Berry Global
La integración de Berry Global en Amcor está en curso desde el cierre del 30 de abril de 2025. Los riesgos concretos incluyen la retención de talento clave en medio de la transformación, la armonización de sistemas de IT y controles internos, la consolidación de infraestructura administrativa, y la realización de las sinergias proyectadas. La combinación de dos empresas globales de packaging de escala similar es de alta complejidad estructural y cultural.
Si se materializa: Costos de integración superiores a los estimados, pérdida de clientes o proveedores clave durante la transición, disrupción de operaciones en curso, y no realización total o parcial de las sinergias esperadas, con impacto negativo en resultados financieros y precio de la acción.
3. Aranceles recíprocos de EE.UU. de abril 2025 en nivel más alto de 100 años
En abril de 2025, la administración Trump anunció aranceles recíprocos que elevaron la tasa arancelaria promedio ponderada de EE.UU. a su nivel más alto en un siglo. Amcor compra la totalidad de sus materias primas (resinas poliméricas, aluminio, adhesivos, papeles, tintas) a terceros sin producción integrada, lo que lo expone directamente al encarecimiento de insumos por vía arancelaria y a disrupciones de cadena de suministro si los proveedores no pueden redirigir flujos.
Si se materializa: Aumento del costo de materias primas y equipos de producción sin garantía de traslado completo al precio de venta, erosión de márgenes, disrupciones en la cadena de suministro global y posible caída de demanda ante el impacto inflacionario en los mercados finales.
4. Regulación ESG: PFAS, plásticos, Extended Producer Responsibility y mandatos PCR
Como fabricante de packaging petroquímico, Amcor enfrenta una ola regulatoria acelerada y fragmentada: restricciones estatales en EE.UU. sobre PFAS en envases, prohibiciones al uso de plásticos no degradables, programas de Extended Producer Responsibility (EPR) con pagos directos por parte del productor, y mandatos de contenido reciclado post-consumidor (PCR) en un contexto donde las tasas de reciclaje actuales son insuficientes para satisfacer la demanda proyectada. La falta de armonización entre jurisdicciones multiplica los costos de compliance.
Si se materializa: Costos significativos de reformulación de productos y procesos productivos, pagos bajo programas EPR, mayores costos de materias primas PCR ante escasez estructural de oferta reciclada, y potencial cierre de mercados si autoridades prohíben ciertos formatos o materiales.
5. Brecha SOX 404: Berry excluida del assessment de controles internos en FY2025
La dirección de Amcor optó por excluir a Berry del assessment de control interno sobre reportes financieros (SOX 404) en FY2025, dado que la fusión cerró en el cuarto trimestre fiscal. Una porción material del grupo consolidado no fue evaluada bajo los estándares de control requeridos. La integración del ambiente de control de Berry al de Amcor debe completarse durante FY2026.
Si se materializa: Riesgo de errores u omisiones en los estados financieros consolidados, potencial necesidad de restatement, escrutinio regulatorio, sanciones civiles o penales, y pérdida de confianza de inversores con impacto en el precio de la acción.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: El filing declara explícitamente que ningún cliente individual representa más del 10% de las ventas netas, aunque reconoce que la concentración puede ser más pronunciada dentro de ciertos segmentos de negocio específicos.
Proveedores: La totalidad de las materias primas (resinas poliméricas, aluminio, tintas, adhesivos, papel, solventes) se compra a terceros sin producción integrada. El filing no divulga concentración por proveedor específico pero advierte sobre el riesgo de sourcing de proveedor único en ciertos insumos.
Geografía: Aproximadamente 75% de las ventas provienen de mercados desarrollados y 25% de mercados emergentes en FY2025. Argentina está designada como economía hiperinflacionaria bajo U.S. GAAP, con pérdidas cambiarias ya reconocidas. Brasil, China, Colombia, India y Peru son mencionados explícitamente como mercados de exposición regulatoria y política elevada.
Regulación: Alta concentración de riesgo regulatorio en normas de PFAS y plásticos en EE.UU. y Europa, programas EPR multi-jurisdiccionales, y regulación específica de packaging para alimentos y healthcare, dos de los segmentos más relevantes de la empresa.
La sección está dominada de manera inusual por los riesgos derivados de la adquisición de Berry Global, que cerró el 30 de abril de 2025 en el cuarto trimestre fiscal: cuatro de los riesgos principales son consecuencia directa de esa transacción. La decisión de excluir a Berry del assessment SOX 404 de FY2025 es un disclosure poco frecuente y potencialmente significativo para auditores e inversores institucionales. El filing usa lenguaje político inusualmente directo para un 10-K al describir los aranceles de abril 2025 como 'the highest level in the past 100 years', lo que refleja la magnitud percibida del impacto. La sección de ESG regulatoria es particularmente detallada, nombrando PFAS, EPR y mandatos PCR con escasez de oferta reciclada como vectores de riesgo concretos, lo que sugiere presión regulatoria real y no meramente anticipada sobre el modelo de negocio de Amcor.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En FY2025 Amcor cerró la fusión con Berry Global por $10.4 billion el 30 de abril de 2025, que elevó las ventas netas 10% a $15.0B pero generó $307M en gastos de transacción e integración y una amortización de inventario de $133M, llevando el operating income de $1,214M a $1,009M y el Diluted EPS 37% abajo a $0.320.
Qué empujó los resultados
- Contribución del Merger con Berry Global al top line y al Adjusted EBIT: el Merger aportó aproximadamente 12% al crecimiento de ventas netas consolidadas y elevó el Adjusted EBIT consolidado de $1,560M a $1,723M (+10%) (+12% en ventas consolidadas; Global Rigid +35%, Global Flexible +4% de contribución del Merger; Adjusted EBIT +$163M)
- Crecimiento orgánico de volumen en Global Flexible Packaging Solutions con expansión en todas las regiones clave, impulsando el Adjusted EBIT del segmento (Approximately 2% de crecimiento de volumen en el segmento, que aportó approximately 5% positivo al Adjusted EBIT de Global Flexible). Segmento: Global Flexible Packaging Solutions
- Mejora en Other income/(expenses), net impulsada por menor impacto de contabilidad hiperinflacionaria en Argentina, beneficios fiscales indirectos y la ganancia pre-tax por la desinversión de Bericap (Cambio positivo de $88M (de -$35M en FY2024 a +$53M en FY2025); ganancia pre-tax por Bericap de $15M; impacto de hiperinflación cayó de -$53M a -$16M)
Qué jugó en contra
- Restructuring, transaction and integration expenses disparados por los costos directos del Merger con Berry, incluyendo honorarios de transacción, gastos de integración y compensación acelerada vinculada al Merger (+$210M (216%) a $307M; $202M de costos de transacción e integración directos del Merger, $41M de compensación acelerada relacionada al Merger)
- Amortización del step-up de inventario adquirido en el Merger con Berry, reconocida íntegramente en el cuarto trimestre de FY2025 y principal causa de la compresión del gross margin anual ($133M en Q4 FY2025; gross margin cayó de 19.9% a 18.9%)
- Mayor carga financiera y de amortización por la deuda e intangibles adquiridos en el Merger: interest expense y amortización de intangibles subieron materialmente (Interest expense +$48M (14%) a $396M; amortización de intangibles adquiridos +$79M (47%) a $246M; net debt más que se duplicó de $6.1B a $13.3B)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: No se recompraron acciones bajo el programa de $100M aprobado por el Board; la autorización expiró en Q3 FY2025. Se realizaron $47M en compras de treasury shares para satisfacer vencimientos de share-based compensation awards.
Dividendos: $845M pagados en FY2025 (up de $722M en FY2024 y $723M en FY2023); el dividendo por acción aumentó en cada uno de los tres años.
Capex (inversión en activos): $159M en capital expenditures comprometidos para FY2026 al cierre del 30 de junio de 2025.
M&A (compras y ventas de negocios): Cierre del Merger con Berry Global el 30 de abril de 2025 por consideración de compra de $10.4B (excluida deuda de Berry asumida de aproximadamente $5.2B); emisión de aproximadamente 846 millones de acciones ordinarias a accionistas de Berry y pago de $2.2B para extinguir cierta deuda de Berry. También se desinvirtió Bericap con una ganancia pre-tax de $15M.
Deuda: Emisión de $2.2B en guaranteed senior notes el 17 de marzo de 2025 (tres tramos: $725M al 4.800% venc. 2028, $725M al 5.100% venc. 2030, $750M al 5.500% venc. 2035). Net debt saltó de $6.1B a $13.3B; total debt al 30 de junio de 2025: $14.1B. Revolving facility de $3.75B con $2.05B sin utilizar. Compañía en cumplimiento de todos los covenants al cierre.
Caja al cierre: Cash and cash equivalents de $827M al 30 de junio de 2025 (vs $588M al 30 de junio de 2024).
El evento definitorio de FY2025 fue el cierre el 30 de abril de 2025 del Merger con Berry Global por $10.4B en consideración más aproximadamente $5.2B en deuda asumida, que más que duplicó el net debt de Amcor de $6.1B a $13.3B en un solo ejercicio. El step-up de inventario de $133M reconocido íntegramente en Q4 FY2025 comprimió el gross margin en 1.0 punto porcentual para el año completo, y los gastos de restructuración, transacción e integración saltaron $210M a $307M totales (incluyendo $41M de compensación acelerada por el Merger). Pese a que el Adjusted EBIT (non-GAAP) aumentó 10% a $1,723M y el adjusted net income subió a $1,136M desde $1,015M, el GAAP Diluted EPS cayó 37% a $0.320, ilustrando la magnitud de los one-offs relacionados al Merger; la effective tax rate también subió de 18.0% a 20.8% por gastos no deducibles del Merger.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 37 pagos desde 25/02/2014.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 25/02/2026 | N/A | $0,65 |
| 22/05/2025 | N/A | $0,64 |
| 26/02/2025 | N/A | $0,64 |
| 21/11/2024 | N/A | $0,64 |
| 06/09/2024 | N/A | $0,625 |
| 21/05/2024 | N/A | $0,625 |
| 27/02/2024 | N/A | $0,625 |
| 21/11/2023 | N/A | $0,625 |