$-1,41 (-0,89%)
Precio Histórico
$-8,86 (-5,34%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$167,58
$150,00 - $189,00
$167,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$8,77
$9,54
$4,58B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
7,55
P/E Ratio
20,80
P/FCF
6,31
Dividend Yield
1,34%
Profit Margin
15,36%
Beta
0,86
Ingresos
$4,29B
EBITDA
$1,05B
FCF
$484,45M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de ALLE
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
5,51
EV/EBITDA
13,53
PEG
2,08
P/S
2,78
Rentabilidad
ROE
34,18%
ROIC
17,07%
ROA
11,03%
Margen Bruto
44,97%
Margen Operativo
18,88%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,06
Current Ratio
1,91
Quick Ratio
1,10
Caja Total
$308,90M
Deuda Total
$2,22B
Crecimiento
Crec. Ingresos
9,70%
Crec. Ganancias
-7,00%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Allegion plc, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 17/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Allegion vende productos y soluciones de seguridad y control de acceso (cerraduras, controles de puertas, sistemas electrónicos, software) a clientes comerciales, institucionales y residenciales en todo el mundo, principalmente a través de redes de distribución especializadas y retail, apoyándose en un portafolio de más de 40 marcas líderes con historias de más de 100 años.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Allegion Americas: Operaciones de seguridad y control de acceso en las Américas, con 22 instalaciones de producción y ensamble. Incluye marcas como Schlage, Von Duprin, LCN, Stanley Access Technologies y Steelcraft, sirviendo mercados comerciales, institucionales y residenciales.
Principalmente Estados Unidos y Canadá; producción residencial en región Baja de México bajo programa IMMEX.Allegion International: Operaciones de seguridad y control de acceso fuera de las Américas, con 15 instalaciones de producción y ensamble. Incluye marcas como CISA, SimonsVoss, Interflex, Bricard, ELATEC, AXA y Gainsborough, sirviendo Europa, Asia y Oceanía.
Europa, Asia y Oceanía.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portafolio de más de 40 marcas, varias con más de 100 años de historia que inventaron sus respectivas categorías: Von Duprin (1908, primera patente de exit device), Schlage (1920, primera patente de cerradura cilíndrica), LCN (1926, primer door closer), CISA (1926, primer cerrojo electrónico), SimonsVoss (1995, primer transponder digital sin llave). El filing indica que estas marcas son 'among our most valuable assets' y están registradas en múltiples países.
Cada apertura de puerta requiere configuración exacta: 'Each door must fit exactly within its frame, be prepared precisely for its hinges, synchronize with its specific lockset and corresponding latch and align with a specific key.' Además, con la adopción de hardware conectado, los productos se integran electrónicamente en software de control de acceso y plataformas tecnológicas populares, elevando aún más el costo de cambio para el usuario final.
Historial extenso de patentes fundacionales: primera patente de exit device (Von Duprin, 1908), primeras patentes de cerradura cilíndrica y push button lock (Schlage, 1920), primera puerta automática hands-free (Stanley, 1931). El portfolio de IP incluye patentes, marcas, copyrights, know-how y trade secrets a nivel global.
Red de canales de distribución construida a lo largo de décadas: specialty distribution, e-commerce, wholesalers y grandes cadenas de mejoras del hogar. El filing señala que el éxito depende de 'building and partnering with a strong channel network' y que las ventas a través de distribución son el modelo principal para los mercados comerciales e institucionales.
El mercado de productos de seguridad está fragmentado globalmente debido a requisitos regulatorios locales: 'This high degree of fragmentation primarily reflects local regulatory requirements and highly variable end-user needs.' Allegion tiene presencia y certificaciones en múltiples jurisdicciones, lo que representa una barrera de entrada para nuevos competidores.
Allegion fue separada de Ingersoll Rand en diciembre de 2013 y desde entonces opera como empresa independiente con sede en Irlanda, aunque varias de sus marcas tienen más de 100 años de historia. La compañía creó Allegion Ventures en 2018 para invertir en startups de tecnología digital, y en 2021 lanzó un segundo fondo de $100 millones enfocado en inteligencia artificial, video monitoring, machine learning y ciberseguridad. En human capital, ganó el Gallup Exceptional Workplace Award tanto en 2024 como en 2025, lo que destaca como un diferencial cultural explícitamente mencionado en el filing. Schlage fue el primero en lanzar credenciales móviles en Apple Wallet para propiedades multifamiliares y colaboró con Airbnb para integrar cerraduras inteligentes directamente con cuentas de la plataforma.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Allegion plc, ordenados por materialidad:
1. Concentración de supply chain en México (20-25% del COGS) con exposición a aranceles
ALLE revela que aproximadamente el 20-25% de su costo de ventas proviene de México y menos del 5% de China, ambos destinos afectados por los aranceles anunciados por el gobierno de EE.UU. durante 2025. La empresa no puede garantizar que las acciones de mitigación de precios sean suficientes para neutralizar el impacto. Esta concentración geográfica de sourcing es inusualmente específica y cuantificada para un 10-K.
Si se materializa: Presión sobre márgenes operativos, posible incapacidad de trasladar costos a clientes, y riesgo de disrupción si otros países toman represalias. El filing admite que el grado de impacto depende de factores fuera de su control.
2. Deuda de $2.0B con $190.6M en línea de crédito variable y riesgo de incumplimiento de covenants
A diciembre 31 de 2025, ALLE tenía aproximadamente $2.0 billones de deuda outstanding, de los cuales $190.6 millones corresponden a la Revolving Facility de tasa variable hasta $1.0B. Una porción relevante del cash flow operativo está dedicada al servicio de deuda. El riesgo de cross-default entre instrumentos de deuda amplifica la exposición si incumple covenants financieros.
Si se materializa: Si el cash flow es insuficiente para servir la deuda, la empresa podría verse forzada a reducir capex, eliminar dividendos, vender activos o reestructurar. Un default dispararía aceleración cruzada de otros instrumentos y deterioro crediticio.
3. Riesgo de impairment sobre goodwill de $1.9B e intangibles de $107.2M
Al 31 de diciembre de 2025, ALLE registra goodwill neto de aproximadamente $1.9 billones e intangibles de vida indefinida de $107.2 millones, cifras que requieren test de impairment anual bajo GAAP. Cualquier debilitamiento de condiciones de mercado, caída en resultados operativos de reporting units o deterioro de market cap puede forzar cargos de impairment materiales. Este riesgo es accionable dado el contexto macro y el nivel de indebtedness.
Si se materializa: Cargos de impairment podrían afectar materialmente los resultados en los períodos en que se reconozcan, sin impacto en el cash pero con efecto directo en el patrimonio neto y potencialmente en covenants de deuda.
4. Impacto del GMT (Global Minimum Tax) del 15% de la OCDE sobre la estructura fiscal irlandesa
ALLE está incorporada en Irlanda y su estructura fiscal depende del régimen tributario irlandés y de los tratados entre jurisdicciones. La OCDE implementó un GMT del 15% por jurisdicción que Irlanda ya transposó a ley nacional, y más de 130 países acordaron el framework general. La empresa anticipa guía interpretativa adicional de la OCDE y nueva legislación local que podría aumentar materialmente su tasa efectiva de impuesto.
Si se materializa: Aumento material en la tasa efectiva de impuesto o en las obligaciones de caja por impuestos. Potencial limitación de beneficios derivados de la incorporación en Irlanda. Adicionalmente, cambios en leyes fiscales podrían desestimar su incorporación irlandesa o limitar la deducibilidad de pagos actualmente deducibles.
5. Ciberataques habilitados por IA dirigidos a productos de control de acceso conectados
ALLE fabrica y vende soluciones de seguridad electrónica y control de acceso con conectividad IoT, lo que hace que sus propios productos sean vectores de ataque además de sus IT Systems internos. El filing detalla explícitamente métodos de ataque habilitados por IA: automated vulnerability discovery, credential-stuffing automatizado, deepfake-assisted social engineering y técnicas de IA generativa. La exposición es doble: sistemas corporativos y la superficie de ataque de los productos vendidos a clientes.
Si se materializa: Disrupción de operaciones, pérdida de información confidencial, daño reputacional, costos de remediación, multas regulatorias y litigios. El filing señala que el seguro puede ser insuficiente para cubrir el total de pérdidas. La empresa también podría estar obligada a reportar un incidente antes de poder evaluarlo completamente, revelando vulnerabilidades.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Ningún cliente individual representó el 10% o más del total de Net revenues en ninguno de los últimos tres ejercicios fiscales, aunque el filing menciona 'significant customers, particularly major retailers' con fuerte poder de negociación
Proveedores: Algunos componentes clave disponibles únicamente de un único proveedor o un grupo limitado de proveedores (sole supplier arrangements), incluyendo materiales como acero, zinc, latón y componentes electrónicos
Geografía: Aproximadamente el 20-25% del COGS proviene de México y menos del 5% del COGS de China. El 25% de los Net revenues 2025 se originó fuera de EE.UU.
Regulación: Incorporada en Irlanda bajo el Companies Act 2014, con estructura fiscal dependiente de tratados irlandeses y del régimen del OECD GMT; sujeta a withholding tax irlandés del 25% sobre dividendos en ciertos casos
El riesgo más inusual es la cuantificación explícita del sourcing de México (20-25% del COGS) y China (<5%), un nivel de especificidad poco frecuente en secciones de risk factors que suelen mantenerse deliberadamente vagas en materia de supply chain. El filing también destaca por su disclosure detallado sobre amenazas cibernéticas habilitadas por IA, nombrando técnicas específicas como deepfake-assisted social engineering y automated credential-stuffing, lo que refleja una madurez inusual en la identificación de riesgos emergentes para una empresa de seguridad física/electrónica. Finalmente, la sección dedicada a los riesgos de la incorporación irlandesa es más extensa de lo habitual, con disclosures sobre el GMT de la OCDE y el withholding tax del 25% sobre dividendos, señalando que la estructura fiscal es un componente estratégico que la empresa monitorea activamente.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En FY2025, Allegion entregó crecimiento de ingresos del 7.8% a $4,067.3M y expandió el operating margin a 21.1%, impulsado por pricing, volume/mix favorable y adquisiciones como ELATEC, mientras compensó con acciones de pricing el impacto inflacionario de aranceles sobre importaciones.
Qué empujó los resultados
- Volume/product mix favorable impulsó el operating income y el operating margin consolidados (+$41.1M en operating income, +0.9% en operating margin)
- Adquisiciones, principalmente ELATEC (Alemania, cerrada el 1 de julio de 2025), aportaron revenues y operating income incrementales (+$24.4M en operating income consolidado; $93.0M de revenues generados por negocios adquiridos en 2025 desde sus fechas de adquisición; revenue growth por adquisiciones de +3.1% consolidado y +8.2% en International)
- Pricing en Americas y pricing/productivity en exceso de inflación contribuyeron a la mejora de revenues y operating income (Pricing contribuyó +3.6% de revenue growth en Americas y +3.1% consolidado; pricing/productivity in excess of inflation aportó +$8.7M al operating income consolidado). Segmento: Allegion Americas
Qué jugó en contra
- Mayores gastos de restructuring, integration y acquisition elevaron los costos operativos (-$4.5M en operating income consolidado (-0.1% en operating margin); el segmento International fue el más impactado con -$7.4M en su operating income)
- Inflación en exceso de productividad e investment spending en S&A presionó el margen de gastos de venta y administración al alza (S&A aumentó a 24.1% de revenues desde 23.5%; inflación en exceso de productivity/investment spending representó +0.5% de revenues en S&A)
- Menor Other income por menor saldo de caja disponible durante el año debido a la mayor actividad de adquisiciones, y suba en la tasa efectiva de impuestos (Other income, net cayó $10.2M vs 2024 (de $20.1M a $9.9M); tasa efectiva de impuestos subió a 16.2% desde 14.5%)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: ~0.6 millones de acciones ordinarias recompradas por ~$80.0M en 2025 (vs ~1.6M acciones por ~$220.0M en 2024)
Dividendos: $0.51 por acción ordinaria por trimestre en 2025, totalizando $175.3M (vs $0.48/acción y $167.0M en 2024)
Capex (inversión en activos): Capital expenditures aumentaron respecto de 2024 (monto específico no detallado en el MD&A); el incremento fue uno de los factores del alza en net cash used in investing activities, que pasó de $228.4M a $685.5M en 2025
M&A (compras y ventas de negocios): $631.6M en consideración agregada (incluyendo contingent consideration, neto de cash adquirido) por adquisiciones en 2025, incluyendo ELATEC (cerrada el 1 de julio de 2025, fabricante alemán de tecnología de acceso y seguridad); negocios adquiridos aportaron $93.0M en revenues desde sus fechas de adquisición
Deuda: Term loan de $212.5M repagado en 2025 usando cash on hand y borrowings bajo la Revolving Facility. Revolving Facility enmendada en diciembre de 2025: capacidad ampliada de $750.0M a $1.0B, vencimiento extendido de mayo 2029 a mayo 2030. Al 31 de diciembre de 2025, $190.6M outstanding bajo la Revolving Facility; deuda total bruta de $1,990.8M.
Caja al cierre: El MD&A no reporta explícitamente el saldo de cash al cierre; el operating cash flow fue $783.8M en 2025. La Revolving Facility de $1.0B tiene $190.6M drawados y $25.2M en cartas de crédito al 31 de diciembre de 2025.
La actividad de M&A se aceleró marcadamente: $631.6M invertido en adquisiciones en 2025 vs $147.2M en 2024, con ELATEC (fabricante alemán de tecnología de acceso, cerrada el 1 de julio de 2025) como principal operación. La tasa efectiva de impuestos subió a 16.2% desde 14.5% por mix desfavorable de jurisdicciones y cambios en posiciones fiscales inciertas. En Americas, los revenues de productos residenciales cayeron low-single digits por menores volúmenes, mientras los no-residenciales crecieron high-single digits (excluyendo adquisiciones) y los productos electrónicos crecieron low-double digits, subrayando la migración estructural hacia electronics. La Revolving Facility fue ampliada a $1.0B y extendida a mayo 2030, cancelando el term loan de $212.5M que vencía en noviembre de 2026.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 47 pagos desde 13/03/2014.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 13/03/2026 | N/A | $0,55 |
| 13/06/2025 | N/A | $0,51 |
| 14/03/2025 | N/A | $0,51 |
| 17/12/2024 | N/A | $0,48 |
| 20/09/2024 | N/A | $0,48 |
| 14/06/2024 | N/A | $0,48 |
| 14/03/2024 | N/A | $0,48 |
| 15/12/2023 | N/A | $0,45 |