$-2,08 (-0,73%)
Precio Histórico
+$96,44 (+52,25%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$261,67
$240,00 - $290,00
$261,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$20,54
$22,26
$14,46B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
19,36
P/E Ratio
14,51
P/FCF
2,38
Dividend Yield
1,24%
Profit Margin
7,60%
Beta
0,56
Ingresos
$13,16B
EBITDA
$1,64B
FCF
$2,03B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de AIZ
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,02
EV/EBITDA
N/A
PEG
2,16
P/S
0,90
Rentabilidad
ROE
18,02%
ROIC
N/A
ROA
2,44%
Margen Bruto
12,75%
Margen Operativo
10,64%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,38
Current Ratio
0,26
Quick Ratio
N/A
Caja Total
N/A
Deuda Total
$2,21B
Crecimiento
Crec. Ingresos
11,30%
Crec. Ganancias
91,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Assurant, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Assurant gana plata distribuyendo seguros y contratos de servicio extendido para dispositivos móviles, vehículos y viviendas a través de acuerdos exclusivos con grandes carriers, retailers, dealers automotrices y prestamistas hipotecarios, bajo un modelo B2B2C donde los clientes corporativos son el canal hacia el consumidor final. Los ingresos provienen de primas y honorarios cobrados por proteger activos como smartphones, electrodomésticos y propiedades inmobiliarias contra robo, daño, mal funcionamiento o falta de cobertura.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Global Lifestyle: Provee soluciones de protección para dispositivos móviles, contratos de servicio extendido para electrónica y electrodomésticos, y productos de seguros financieros y de crédito (Connected Living), más protección de vehículos, equipos recreativos y equipos comerciales/arrendados (Global Automotive). Distribuye B2B2C a través de carriers, OEMs, retailers, dealers automotrices y entidades financieras. Dentro de Connected Living, el 53.0% del ingreso en 2025 correspondió a mobile device solutions, el 34.4% a extended service contracts y el 12.6% a financial services.
80.7% North America, 7.7% Latin America, 5.9% Europe, 5.7% Asia Pacific (FY2025)Global Housing: Ofrece seguros lender-placed de vivienda, manufactured housing y flood insurance, más seguros voluntarios de propietarios y condominios (Homeowners), y seguros para inquilinos junto con administración del programa federal NFIP como segundo mayor administrator en EE.UU. (Renters and Other). Distribuye a través de prestamistas hipotecarios, servicers y property managers, con mayoría de acuerdos exclusivos de 3 a 5 años.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Los acuerdos en Global Lifestyle son en su mayoría exclusivos y multi-año (generalmente 3 a 5 años) e integran los sistemas administrativos y tecnológicos de Assurant con los de cada cliente. En Global Housing, la mayoría de los acuerdos lender-placed también son exclusivos con términos similares e integración de sistemas propietarios de insurance-tracking, lo que genera fricción operativa significativa para cambiar de proveedor.
Opera en 21 mercados con una red global de aproximadamente 1.150 ubicaciones de reparación y servicio de dispositivos. Activos totales de $36.29 billones al 31 de diciembre de 2025. Gestiona el ciclo de vida completo del dispositivo móvil: desde la reclamación hasta la reparación, reacondicionamiento y disposición final, creando economías de escala y acceso a un mercado secundario de devices que competidores más pequeños no pueden replicar.
Posee un portfolio significativo de patentes, marcas registradas, derechos de autor y secretos comerciales acumulados globalmente. Cuenta con plataformas propietarias de insurance-tracking administration integradas con clientes, una plataforma AI-driven dynamic fulfillment para gestión de reclamaciones de dispositivos móviles, y el Nashville Innovation and Device Care Center con automatización, robótica e IA.
Las subsidiarias de seguros están licenciadas en los 50 estados de EE.UU., Puerto Rico y DC, y en múltiples jurisdicciones internacionales. Las principales subsidiarias cuentan con ratings A+ de A.M. Best, A2 de Moody's y A de S&P con perspectiva estable en todos los casos. La complejidad regulatoria del negocio lender-placed y de seguros especializados representa una barrera de entrada estructural.
Modelo B2B2C con acuerdos exclusivos con algunos de los mayores carriers de telefonía, OEMs, retailers, dealers automotrices y servicers hipotecarios del mundo. Es el segundo mayor administrador del programa federal NFIP (National Flood Insurance Program) en EE.UU., posición que refuerza su escala en el segmento de vivienda.
En agosto de 2025, Assurant firmó un nuevo acuerdo con un gran carrier móvil de EE.UU. (no identificado en el filing) y expandió su negocio de reverse logistics con un acuerdo multi-año y una instalación logística dedicada, reforzando su posición en el ciclo de vida completo del dispositivo móvil. En septiembre de 2025 se realizó un cambio ejecutivo de peso: Michael Campbell pasó de presidente de Global Housing a Chief Operating Officer, siendo reemplazado por Ryan Lumsden. La empresa generó $925.1 millones en dividendos y retornos de capital de sus subsidiarias y devolvió $468.3 millones a accionistas vía recompras y dividendos comunes durante el año. El filing menciona home warranty como mercado adyacente atractivo de entrada, y destaca que el 61% de los aproximadamente 14.800 empleados son trabajadores de primera línea (reparación, logística, atención al cliente) con una tasa de rotación global del 11% en 2025, mejorando 3 puntos porcentuales en el segmento frontline respecto al año anterior.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Assurant, Inc., ordenados por materialidad:
1. Concentración de clientes en Global Lifestyle y Global Housing
Ambos segmentos operativos de Assurant dependen de un número reducido de clientes para una porción sustancial de sus ingresos. En Global Lifestyle eso incluye carriers móviles, OEMs y cable MSOs; en Global Housing, mortgage servicers y lenders. La pérdida o renegociación desfavorable de uno de estos contratos puede afectar materialmente los flujos de caja de un segmento entero. El filing reconoce que la dependencia de pocos clientes debilita el poder de negociación de la compañía al momento de renovar contratos.
Si se materializa: Reducción material de ingresos y flujos de caja de los segmentos o de la empresa consolidada; posibles concesiones económicas significativas (incluyendo pagos up-front) en renovaciones; riesgo de desintermediación si los clientes desarrollan capacidades internas.
2. Restricciones regulatorias sobre lender-placed insurance (RSA 2017)
Assurant completó en 2017 un Regulatory Settlement Agreement (RSA) surgido de un examen multiestatal de market conduct sobre su negocio de lender-placed insurance. El RSA impone requisitos y restricciones en todos los estados y territorios participantes, incluyendo radicaciones de tasas más frecuentes. Esto crea presión estructural y permanente a la baja sobre los premium rates de sus productos de seguro de vivienda forzoso. El riesgo es específico de Assurant dado que es el proveedor dominante en este nicho y el RSA es un acuerdo vigente con nombre propio.
Si se materializa: Disminuciones significativas en premium rates de lender-placed insurance afectarían materialmente los flujos de caja y los resultados de Global Housing; incumplimiento del RSA conllevaría costos sustanciales, obligaciones de reporte y monitoreo continuos.
3. Exposición catastrófica estructural en Florida, California y Texas vía lender-placed
El modelo de lender-placed insurance obliga a Assurant a proveer cobertura automáticamente sobre portafolios de clientes en zonas de alta siniestralidad. La retirada de otros aseguradores del mercado en Florida, California y Texas genera adverse selection directa hacia Assurant, que no puede rechazar el riesgo. El efecto del cambio climático sobre la frecuencia e intensidad de huracanes, incendios y tornados en esas geografías específicas exacerba la exposición. El filing menciona pérdidas por catástrofes definidas como eventos que superan $5 millones pre-tax neto de reaseguro.
Si se materializa: Aumento de claims, mayor volatilidad en resultados trimestrales y anuales, posible insuficiencia de cobertura de reaseguro si los eventos superan los límites contratados; impacto sobre el capital disponible.
4. Concentración de reaseguro con John Hancock ($472 millones, long-term care)
Una subsidiaria de Assurant clasificada como held for sale al 31 de diciembre de 2025 mantiene un reaseguro recoverable de $472 millones con John Hancock Life Insurance Company, correspondiente a la venta de su división de long-term care. Si John Hancock deviene insolvente, esos pasivos revertirían a Assurant, que reconoce explícitamente no contar con los sistemas administrativos ni las capacidades para gestionar esos negocios. La concentración es cuantificada y el riesgo es concreto dado el tamaño relativo del recoverable.
Si se materializa: Assurant volvería a ser directamente responsable de las obligaciones de long-term care; se vería forzada a adquirir capacidades administrativas en términos desfavorables, con efecto material adverso sobre resultados y situación financiera.
5. Riesgo de valor y disponibilidad de dispositivos móviles por tensiones comerciales US-China
El negocio móvil de Assurant, que incluye reacondicionamiento y venta de dispositivos para clientes del ecosistema móvil, está expuesto a caídas en el valor de mercado de los dispositivos que recolecta y revende. El filing nombra explícitamente las tensiones comerciales US-China y China-Taiwan como factores que pueden afectar la disponibilidad y el valor de los dispositivos. Dado que Assurant garantiza precios de recompra a sus clientes, una caída del valor de mercado de los dispositivos genera pérdidas directas. Adicionalmente, las ventas a compradores internacionales exponen a la empresa a riesgos de cumplimiento de sanciones y controles de exportación.
Si se materializa: Efecto material adverso sobre la rentabilidad del negocio móvil; riesgo de multas y sanciones por incumplimiento de leyes de exportación, anti-money laundering o control de sanciones en las ventas internacionales de dispositivos.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Ambos segmentos (Global Lifestyle y Global Housing) reciben una porción sustancial de sus ingresos de un número reducido de clientes; no se divulgan porcentajes específicos en el Item 1A
Geografía: Exposición catastrófica concentrada en Florida, California y Texas vía lender-placed insurance; operaciones en Argentina con economía clasificada como hiperinflacionaria bajo GAAP; centros de datos y device care centers en Atlanta (sede) y Miami (base significativa de empleados)
Regulación: Todos los estados y territorios participantes del RSA de 2017 imponen restricciones específicas sobre el negocio de lender-placed insurance; dependencia de licencias de fronting carriers en ciertos países internacionales
Llama la atención la divulgación cuantificada del reaseguro recoverable con John Hancock por $472 millones vinculado a la división de long-term care, un pasivo contingente concreto que pocas empresas detallan con nombre y monto en el Item 1A. También es inusualmente específico el reconocimiento de que el modelo de lender-placed insurance genera adverse selection estructural cuando otros aseguradores se retiran de Florida, California y Texas, lo cual convierte al cambio climático en un riesgo operativo directo y no solo hipotético para Assurant. Finalmente, el filing reconoce explícitamente que incidentes de ciberseguridad ya ocurrieron ('have resulted in data leaks and other damages') sin haber sido materiales hasta la fecha, un disclosure de tono más concreto que el típico lenguaje prospectivo del sector; y que goodwill representaba el 45% del equity total al 31 de diciembre de 2025, concentración significativa que amplifica el riesgo ante cualquier deterioro operativo o regulatorio en los segmentos principales.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Assurant cerró el FY2025 con net income de $872.7M, un alza del 15%, impulsada principalmente por la expansión de Global Housing con menores catástrofes y crecimiento orgánico en lender-placed insurance, compensada parcialmente por un mayor effective tax rate y costos de reestructuración en el cuarto trimestre.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento de lender-placed insurance (mayor cantidad de pólizas y primas promedio más altas) combinado con favorable non-catastrophe loss experience y $46.4M de menores reportable catastrophes pre-tax en Homeowners (Global Housing Adjusted EBITDA +$187.5M, +28%, a $858.7M; excluyendo catástrofes el incremento fue del 15%; net earned premiums, fees and other income de Homeowners +$233.5M a $2,192.4M). Segmento: Global Housing
- Crecimiento de Connected Living por programas globales de mobile device protection (suscriptores y trade-in) y contribuciones de un nuevo programa de financial services (Connected Living net earned premiums, fees and other income +$570.8M, de $4,807.9M a $5,378.7M; Global Lifestyle total revenues +$616.1M (+7%) a $9.94B). Segmento: Global Lifestyle / Connected Living
- Mejora en loss experience en Global Automotive que incrementó la rentabilidad, junto con modesto crecimiento de premiums y fees (Global Automotive net earned premiums, fees and other income +$44.4M, de $4,159.4M a $4,203.8M; contribuyó a Global Lifestyle Adjusted EBITDA total de $801.3M (+$27.9M, +4%)). Segmento: Global Lifestyle / Global Automotive
Qué jugó en contra
- Mayor effective tax rate anualizado, principalmente por higher transferable tax credits y el no-recurrence del beneficio fiscal por liberación de valuation allowance sobre deferred tax assets extranjeros registrado en 2024 (Provision for income taxes aumentó $47.6M, de $167.1M a $214.7M)
- Nuevos costos de reestructuración por el plan de Q4 2025 orientado a optimizar eficiencias operativas, más mayor depreciación por software assets puestos en servicio (+$17.3M after-tax en restructuring costs; +$13.4M after-tax en depreciación)
- Impacto negativo de tipo de cambio en Global Lifestyle, ajuste no recurrente de inventario en U.S. mobile en Q4 2025, y mayores primas de catastrophe reinsurance en Global Housing por la reestructuración del programa 2024 ($7.0M de non-run rate inventory adjustment en U.S. mobile; impacto FX no cuantificado en el texto; mayores primas de reinsurance de catástrofe sin monto aislado). Segmento: Global Lifestyle / Global Housing
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: 1,432,302 acciones recompradas a un costo de $299.9M durante 2025; nueva autorización de $700.0M en noviembre 2025; saldo disponible bajo las autorizaciones vigentes: $774.6M al 31 de diciembre de 2025
Dividendos: $168.4M en dividendos ordinarios pagados en 2025; dividendo trimestral aumentado un 10% a $0.88 por acción desde $0.80 (primer pago al nuevo nivel en diciembre 2025); dividendo de $0.88/acción declarado el 29 de enero de 2026, pagadero el 30 de marzo de 2026
M&A (compras y ventas de negocios): Acuerdo firmado en enero 2025 para vender la propiedad de Miami, FL por $126.0M, sujeto a ajustes y aprobaciones regulatorias del comprador; carrying value de la propiedad de $46.0M al 31 de diciembre de 2025. No hay garantía de cierre del deal.
Deuda: Emitió $300.0M en 5.55% Senior Notes due febrero 2036 (agosto 2025); con los fondos rescató los $175.0M en 6.10% Senior Notes due febrero 2026, reconociendo un net loss por extinguishment de $1.3M. La deuda total pasó de $2,083.1M a $2,206.9M. Nueva Credit Facility de $500.0M (ampliable a $750.0M) vigente hasta junio 2030 sin saldos pendientes al cierre; próximos vencimientos en marzo 2028 y febrero 2030.
Caja al cierre: $1.83B en cash and cash equivalents al 31 de diciembre de 2025; total investments de $10.06B; holding company liquidity de $887.4M, con $662.4M por encima del mínimo interno de $225.0M
Una subsidiaria de seguros con pólizas de vida individual, annuity y long-term care completamente cedidas via reinsurance fue clasificada como held for sale al 31 de diciembre de 2025, con $489.4M de reinsurance recoverables incluidos en assets held for sale, lo que implica una separación definitiva de líneas de larga cola. En Q4 2025 se lanzó un nuevo plan de reestructuración para optimizar eficiencias operativas, sumando $17.3M de cargos adicionales after-tax al año. El Board autorizó un nuevo programa de recompra por $700.0M en noviembre 2025 (saldo disponible $774.6M al cierre), señal de confianza en la generación de capital. Las unrealized losses netas en el portfolio de fixed maturity securities mejoraron de -$349.7M a -$55.7M, impulsadas por la baja en tasas del Tesoro de EE.UU.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 25/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 17/02/2026 | N/A | $0,88 |
| 01/12/2025 | N/A | $0,88 |
| 02/09/2025 | N/A | $0,8 |
| 09/06/2025 | N/A | $0,8 |
| 03/02/2025 | N/A | $0,8 |
| 09/12/2024 | N/A | $0,8 |
| 03/09/2024 | N/A | $0,72 |
| 10/06/2024 | N/A | $0,72 |