NVIDIA supera expectativas con ingresos récord de $57 mil millones impulsados por la demanda “explosiva” de sus chips Blackwell

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) presentó el miércoles 19 de noviembre resultados financieros excepcionales para su tercer trimestre fiscal 2026, superando ampliamente las expectativas de Wall Street y proyectando un crecimiento aún más robusto para el próximo trimestre, lo que alivia las crecientes preocupaciones sobre una posible burbuja en la industria de la inteligencia artificial.

La compañía con sede en Santa Clara reportó ingresos récord de $57.0 mil millones para el trimestre finalizado el 26 de octubre de 2025, un aumento del 22% respecto al trimestre anterior y del 62% en comparación con el mismo período del año pasado. Las cifras superaron las estimaciones de los analistas, que esperaban $54.92 mil millones según datos de LSEG.

Centro de datos impulsa el crecimiento exponencial

El segmento de centros de datos de NVIDIA alcanzó ingresos récord de $51.2 mil millones, un incremento del 25% respecto al trimestre anterior y del 66% en comparación con el mismo período del año pasado. Este segmento, que representa la mayor parte de los ingresos totales de la compañía, fue impulsado principalmente por la demanda de sus chips GB300 y la plataforma Blackwell.

Desglose de centros de datos:

• Ingresos totales data center: $51.2 mil millones (+66% YoY, +25% QoQ)
• Compute/GPUs: $43 mil millones
• Networking: $8.2 mil millones

De los $51.2 mil millones en ventas de centros de datos, $43 mil millones correspondieron a “compute” o GPUs, mientras que $8.2 mil millones provinieron de productos de networking que permiten que múltiples GPUs funcionen como una sola computadora.

Blackwell “agotado” y guidance optimista

La ejecutiva financiera Colette Kress señaló en el comunicado a accionistas que la familia de chips más vendida de la compañía es ahora Blackwell Ultra, la versión de segunda generación de los chips Blackwell.

Guía Q4 FY2026:

• Ingresos esperados: $65 mil millones (±2%) vs $61.66B consenso
• Margen bruto no-GAAP: ~75%
• Gastos operativos: ~$5.0 mil millones

Para el cuarto trimestre fiscal 2026, NVIDIA proyectó ingresos de aproximadamente $65 mil millones (±2%), significativamente por encima de los $61.66 mil millones que esperaban los analistas.

Diversificación más allá de centros de datos

Aunque los centros de datos dominan la narrativa, otros segmentos de NVIDIA también mostraron crecimiento sólido.

Desempeño por segmentos:

• Gaming: $4.3 mil millones (+30% YoY)
• Visualización profesional: $760 millones (+56% YoY)
• Automotriz y robótica: $592 millones (+32% YoY)

El negocio de gaming reportó $4.3 mil millones en ingresos, un aumento del 30% respecto al año anterior, mientras que el segmento de visualización profesional registró $760 millones en ventas, un incremento del 56% interanual. Este último incluyó ventas del DGX Spark, la computadora de escritorio para IA que la compañía anunció este año.

Contratiempo en China y concentración de clientes

La CFO Colette Kress reconoció en la llamada de resultados que los envíos del chip H20, una GPU de centro de datos diseñada para IA generativa y computación de alto rendimiento, fueron de 50 millones, un resultado decepcionante debido a la incapacidad de vender a China.

El negocio de NVIDIA también se volvió cada vez más concentrado en su tercer trimestre fiscal, con cuatro clientes representando el 61% de las ventas. Esta concentración refleja la dependencia de grandes empresas tecnológicas como Microsoft, Amazon, Google, Oracle y Meta, todos clientes clave de NVIDIA.

• Chip H20 ventas a China: $50 millones (decepcionante)
• Concentración de clientes: 4 clientes = 61% de ventas totales

Disipando temores de burbuja

Los resultados llegan en un momento crucial para el mercado, ya que las acciones de NVIDIA habían caído casi 8% en noviembre previo al reporte, luego de un rally espectacular del 1,200% en los últimos tres años. Las preocupaciones sobre si las inversiones masivas en infraestructura de IA generarían retornos sostenibles habían causado volatilidad en los mercados.

Para reforzar el argumento de que la IA está generando valor real, Kress adoptó la estrategia inusual de citar ejemplos específicos de las ganancias recientes de los socios de NVIDIA:

• En Meta, los sistemas de recomendación de IA están generando más tiempo de uso en aplicaciones como Facebook y Threads
• Anthropic espera generar $7 mil millones en ingresos anuales este año
• El equipo de ingeniería de Salesforce es 30% más eficiente utilizando IA para programación

Retorno a accionistas y asociaciones estratégicas

Durante los primeros nueve meses del año fiscal 2026, NVIDIA devolvió $37.0 mil millones a los accionistas a través de recompra de acciones y dividendos en efectivo, con $62.2 mil millones restantes bajo su autorización de recompra. La compañía pagará su próximo dividendo trimestral de $0.01 por acción el 26 de diciembre de 2025.

Asociaciones estratégicas:

• Retorno a accionistas (9 meses): $37.0 mil millones
• Autorización de recompra restante: $62.2 mil millones
• Dividendo trimestral: $0.01 por acción (26 diciembre 2025)

La semana previa al reporte de resultados, NVIDIA anunció una asociación estratégica con OpenAI para desplegar al menos 10 gigavatios de sistemas NVIDIA para la infraestructura de IA de próxima generación de OpenAI.

Reacción del mercado

Las acciones de NVIDIA cerraron el miércoles con una ganancia de 2.9% antes del anuncio de resultados, y subieron más de 4% en operaciones fuera de horario tras la publicación de las cifras.

La compañía, que se ha convertido en la empresa que cotiza en bolsa más valiosa del mundo, representa aproximadamente el 8% del S&P 500, lo que significa que sus resultados tienen implicaciones significativas para los mercados en general y para los portafolios de jubilación de millones de inversores.